二、市场预估与竞争分析

1. 市场容量与增长率

子领域	2024年TVL（亿美元）	2025年预估TVL（亿美元）	年增长率
流动性质押	529	720	36%
再质押（LRT）	142	320	125%
合成资产	78	150	92%
借贷	210	280	33%

数据来源：DeFiLlama、币安半年报。

2. 用户增长与渗透率

• DeFi 用户基数：2024年月均用户890万（2023年490万），渗透率3.9%。

• LiquiSynth 目标用户：

  • 机构投资者（占比40%）：偏好低风险质押收益（APY 8%-12%）。

  • 散户（占比60%）：追求合成资产杠杆收益（APY 15%-25%）。

3. 竞争格局（TVL 分布）

协议	流动性质押份额	再质押份额	合成资产份额
LiquiSynth（预估）	15%	25%	40%
EigenLayer	-	85%	-
Lido	62%	-	-
MakerDAO	-	-	35%